Dozvuky oznámení výsledků Applu: Další čísla a názory analytiků (27.4.07) - MujMAC.cz - Apple, Mac OS X, Apple iPod

Odběr fotomagazínu

Fotografický magazín "iZIN IDIF" každý týden ve Vašem e-mailu.
Co nového ve světě fotografie!

 

Zadejte Vaši e-mailovou adresu:

Kamarád fotí rád?

Přihlas ho k odběru fotomagazínu!

 

Zadejte e-mailovou adresu kamaráda:

Seriály

Více seriálů



Zprávy o Applu

Dozvuky oznámení výsledků Applu: Další čísla a názory analytiků (27.4.07)

27. dubna 2007, 06.00 | Další čísla z oznámení finančních výsledků Applu za čtvrtletí a shrnutí názorů analytiků na ně.

K oznámeným finančním výsledkům Applu za druhé fiskální čtvrtletí 2007 se pochopitelně objevily další informace, některá čísla se rozebírají podrobněji. A samozřejmě k tomu začali promlouvat analytici, některé jejich názory se docela různí.

Další finanční podrobnosti

AppleInsider přináší podrobná čísla ze středeční konference, vedle údajů, co jsem předložil již včera, se tam objevují další, které jsou docela zajímavé.

Rozdělení prodeje Maců

Z 1 517 milionu prodaných Maců bylo 891 000 notebooků a 626 000 stolních strojů. Poptávka po noteboocích byla opravdu neobyčejně vysoká, meziročně vzrostla o 79 procent a z celkového počtu prodaných Maců činily celých 59 procent. Za notebooky Apple utržil 1,354 miliardy USD.Na stolní Macy zbylo necelých 41 procent prodeje, a protože loni se jich prodalo 614 000, lze mluvit prakticky o stagnaci jejich prodeje. Přesto ovšem nejde o zanedbatelnou položku, vždyť za ně Apple získal 914 milionů USD.Hudební obchod Applu

Neméně důležitou součást podnikání Applu představuje jeho hudební obchod. Jeho hlavní složku tvoří iPody, těch se prodalo 10 549 000 kusů, za což Apple utržil 1,689 miliardy USD.

Další produkty a služby spojené s hudbou přidaly k tržbám 653 milionů USD, o 35 procent více proti stejnému období před rokem. Apple to sice blíže nerozebírá, ale mimo jiné jde o prodeje z iTunes Store (jež asi přece jen nesou nějaké zisky).

Zajímavé jsou též tržní podíly iPodů v různých zemích. V USA si nadále drží ohromnou převahu se 70 procenty, v Austrálii a Kanadě mají nadpoloviční podíly ve výši 60 procent. Také v Japonsku a Hongkongu mírně převyšují 50 procent. V Evropě už je to horší, ve Velké Británii, Švýcarsku a Dánsku zaujímají 40 procent, ale v Německu tvoří iPody jenom 28 procent trhu přenosných přehrávačů.

iTunes Store nyní nabízí přes 5 milionů hudebních skladeb, 350 televizních pořadů a 500 filmů. Na trhu legálního stahování hudby pak v USA celých 85 procent připadá právě na iTunes.

Ze všech těchto prodejů (jak iPodů, tak Maců) vzešly značné zisky, hlavně díky vysoké hrubé ziskové marži ve výši 35,1 procenta, k níž přispěly hlavně nižší než očekávané ceny komponent (především pamětí).

Co se týče Apple TV, Apple pouze prohlásil, že prodej začal dobře, ale žádné podrobnosti neposkytl. Zřejmě kvůli tomu, že celková čísla prodeje nebudou příliš vysoká, vzhledem k tomu, jak krátkou dobu se nachází Apple TV na trhu.

Výsledky obchodní sítě

Dobře si vedly také kamenné obchody Applu, za čtvrtletí přinesly tržby ve výši 855 milionů USD, což znamená meziroční nárůst o 34 procent. Obchody vygenerovaly zisk 32 milionu USD.

Za čtvrtletí je navštívilo 21,5 milionu lidí, to dává 10 000 zákazníků na obchod týdně (ovšem jde o průměr, místo od místa se to bude hodně lišit). Mimo jiné se v nich prodalo 275 000 Maců, to představuje nárůst o 75 procent v meziročním srovnání.

Regionální rozdělení prodejů

Bez zajímavosti jistě není ani regionální rozdělení prodejů.Americký Apple se postaral o 2,447 miliardy USD tržeb, za rok narostly o 15 procent. V této oblasti se prodalo 605 000 Maců, o 22 procent více proti minulému roku.

Velice dobře si vedl Apple i v Evropě, s tržbami 1,249 miliardy USD, jež meziročně vzrostly dokonce o 29 procent. V Evropě se prodalo 433 000 Maců, nárůst proti minulému roku činí celých 37 procent.

Zato Japonsko Apple nadále trápí, s tržbami jenom 283 milionu USD, což znamená meziroční pokles o 8 procent, Maců se tam prodalo pouze 79 000, tedy o 4 procenta méně.

V asijsko-pacifické oblasti to už vypadá lépe, s tržbami 430 milionů USD a nárůstem o 32 procent. V této oblasti prodej Maců narostl přímo raketově, 125 000 prodaných kusů představuje meziroční nárůst o plných 89 procent.

Z celkových prodejů Applu činily přímé prodeje (v jeho maloobchodní síti, přes Internet, přímé prodeje vzdělávacím zařízením a podnikům a prodej na iTunes Store) 50 procent.

Hotovostní zásoba

Předpokládám, že již máte všech těch čísel docela dost, tak uvedu už jen jedno číslo. Ze všech těchto prodejů plynuly Applu značné zisky, což se projevilo především na jeho hotovostní zásobě. Ta za sledované čtvrtletí vzrostla o 700 milionů USD na ohromnou sumu 12,6 miliardy USD.

Apple tak vlastně sedí na obrovské hromadě peněz, což se ekonomům nijak nelíbí, raději by viděli jejich investování. Zatím s nimi však Apple nic nedělá, i když se diskutuje o různých možnostech. V každém případě se Apple zdá být docela dobře zajištěný na horší časy.

A přece jenom ještě jedno číslo – daňová sazba pro dané čtvrtletí činila 32 procent (americké podnikové daně jsou docela vysoké).

Komentáře analytiků

Všechny tyto údaje přirozeně přivábily pozornost analytiků, kteří přišli s komentáři. Většina analytiků se pochopitelně vyjadřuje hlavně k cenám akcií Applu, protože z toho žijí (po oznámení výsledků kurs nejprve vzrostl, ale nyní opět oslabuje, osciluje kolem hranice 100 USD). Tato konkrétní čísla by se asi měla brát s rezervou, považoval bych je spíše za jakési vyjádření důvěry ve firmu, což již svůj význam má.

Shaw Wu mluví o předplatném

Analytik American Technology Shaw Wu prohlásil, že Apple opět prokázal bezpříkladnou schopnost dosahovat neobyčejných výkonů. Za význačná překvapení oznámených výsledků považuje tři věci: schopnost využít příznivých cen komponent, silné prodeje Maců navzdory náznakům oslabení před uvedením Leoparda a finanční plány Applu s iPhonem a Apple TV.

O nečekaně vysoký zisk se zasloužila vyšší marže, místo skutečných 35,1 procenta se čekalo 30 procent, avšak ceny NAND flash pamětí, RAM pamětí, LCD panelů a procesorů byly příznivější.

V oblasti Maců Wua překvapil nárůst o 36 procent, přestože se začaly projevovat náznaky zpomalení před uvedením Leoparda. Wu věří, že nebýt toho, prodalo by se Maců ještě mnohem víc.

Dále si všímá nového způsobu účtování příjmů z iPhonu a Apple TV. Apple je hodlá považovat za druh předplatného, takže příjmy z nich se budou rozpočítávat na dva roky a na 8 čtvrtletí, tedy se pro každé čtvrtletí připočte k tržbám 1/8 celkové částky. Pro dané čtvrtletí bude nominální částka nižší, avšak dlouhodobě by to mělo zlepšit linearitu a předvídatelnost finančních výsledků firmy.

Celkově Wu předpovídá Applu dobrou budoucnost, pro letošní i příští rok věští nárůst zisků a tržeb a pochopitelně vzrůst cen akcií (jako cílovou cenu stanovil 145 USD). Předpokládá, že nový účetní postup firmy s rozepisováním povede ke zvýšení zisků a tržeb v příštím roce a upozorňuje, že zřejmě bude třeba kvůli tomu změnit metodiku hodnocení akcií Applu.

Vyjádření dalších analytiků

K Applu se vyjádřili mnozí další analytici.V jejich předpovědích převažuje optimismus. Andrew Neff z Bear Stearns zvedl cílovou cenu ze 130 na 143 USD, jako důvod uvedl přechod Applu k širší paletě produktů s více hnacími silami a jeho smysl pro odhad vývoje.

Ben Reitzes z UBS věří v další růst akcií do konce roku díky novým produktům a tomu, že prodej Maců může dále narůstat.

Analytik Jonathan Hoopes ze ThinkEquity Partners vydal kladné doporučení. Prohlásil, že zveřejněné výsledky podporují jejich teorii, že Apple je softwarová firma, jež se však navenek projevuje hardwarem.

Všichni tito optimisté pracují s cílovou cenou okolo 130 USD, podobný optimismus projevili také analytici Deutsche Bank a PiperJaffray, ti si vsadili na 140 USD.

Konzervativnější Kathryn Hubertyová z Morgan Stanley setrvala u 110 USD s tím, že věří v prudký růst (až na 160 USD) příští rok.Objevil se ovšem i „disident“. Richard Gardner ze Citigroup naopak hodnocení Applu snížil, překotný růst cen akcií Applu v něm nebudí důvěru.

Sice věří, že základní ekonomické ukazatele Applu jsou ve střednědobém až dlouhodobém výhledu dobré, ale současný růst cen považuje za přílišný. Upozorňuje, že letní oslabení, méně příznivé ceny komponent, případně malé množství novinek v příštích měsících mohou současný trend zvrátit.

Apple podle něj má dlouhodobě tendenci k růstu, avšak v současnosti už ve velké změny nevěří, protože nevidí žádné krátkodobé katalyzátory růstu. Apple sice bude probírat Leoparda na WWDC v červnu, jenže prodávat ho začne až v říjnu a samotné „tajné funkce” nepovažuje za dostatečný růstový faktor. A tak pro akcie Applu stanovil cílovou cenu 110 USD a i tu s výhradami, což se dost liší od většiny výše citovaných ostatních názorů. Pouze Bill Shope z J.P. Morgan se přidal, rovněž on hodnotí výhled akcií jako neutrální.

PiperJaffray věří iPhonu

Gardner ovšem nevěnuje velkou pozornost iPhonu, narozdíl od již výše zmiňované firmy PiperJaffray.

Její analytik Gene Munster podotýká, že obchody mobilního operátora Cingular už začínají zaznamenávat zpomalení prodejů telefonů vyšší kategorie, což připisuje čekání na iPhone. Z této zadržené poptávky by podle něj mohl iPhone těžit, k tomuto názoru došel po konzultacích s kolegou Mikem Walkleym, který u PiperJaffray sleduje mobilní trh.

Podle Munsterových zjištění existuje silný trh pro špičkové mobilní telefony s cenou nad 300 USD. Uvádí příklad dobrých prodejů Nokie N95 v Evropě za cenu odpovídající iPhonu.

Z toho Munster vyvozuje, že při uvedení bude po iPhonu vysoká poptávka a odbyt bude růst s rozšiřováním prodeje na mimoamerické trhy. (V Evropě se iPhone má objevit koncem roku, ovšem srovnání s Nokií N95 je dost odvážné, protože ta má podstatně bohatší hardwarové vybavení než zatím představený iPhone, nemluvě o dalších značných odlišnostech evropského mobilního trhu. Avšak ovládání a celková koncepce iPhonu by mohla získat dost lidí, v každém případě Evropa asi bude pro iPhone prubířským kamenem.)

Munster nicméně dochází k závěru, že Apple ještě má potenciál k růstu, a dokonce tvrdí, že vstupuje do 3 nejsilnějších čtvrtletí ve své historii. Ty by mělo zajistit uvedení iPhonu, další nové produkty v polovině roku a další růst tržního podílu Maců, protože Apple dobře vystihl změny ve způsobu nakupování počítačů a nabízí stroje zaměřené na zábavu a tvůrčí činnost, což nyní vyžadují běžní uživatelé.

Podle Munstera jsou dosavadní výkony Applu udržitelné ze 3 důvodů: 1) Hrubá marže by se měla stabilizovat na 30 procentech díky příznivému vývoji cen komponent; 2) Apple vstupuje do silného cyklu uvádění nových produktů s iPhonem, Apple TV a Leopardem; 3) Apple bude nadále inovovat a Munster nečeká, že by se tempo inovací zpomalilo. Ze všech těchto důvodů Munster stanovil cílovou cenu na 140 USD.

Shrnutí

Za současné situace asi žádný americký analytik nevydá pro Apple jiné než alespoň mírně optimistické hodnocení. (Je vidět, že jim chybí znalost češtiny na to, aby se poučili u jistého nejmenovaného experta.) Někteří analytici to nejspíš se svými věštbami skutečně přehánějí, na druhou stranu za současné situace Apple opravdu těžko něco bezprostředně ohrozí. Má dost rezerv na překonání případných krátkodobých výkyvů, nemluvě o tom, že trh Maců a iPodů se zřejmě udržuje v chodu v podstatě setrvačností. Nyní bude velice záležet na tom, jak se uvede iPhone. Jeho nezdar by všechny tyto nálady zřejmě zvrátil v pravý opak. Není divu, že mu Apple věnuje tolik prostředků.

Avšak příjmy z Maců také nejsou zrovna zanedbatelné, proto doufejme, že jim bude rovněž věnovat náležitou pozornost. Nelze ovšem vyloučit, že v jejich případě se dočkáme novinek až na podzim spolu s Leopardem, vývoj prodejů zatím Apple k inovacím nijak zvlášť nenutí. Nehodlám si však hrát na analytika, a tak se neodvažuji odhadovat, co Apple skutečně udělá.

Tématické zařazení:

 » Rubriky  » Informace  

 » Rubriky  » Agregator  

 » Rubriky  » Zprávy o Applu  

Diskuse k článku

 

Vložit nový příspěvek   Sbalit příspěvky

 

Tak dnes už i já - Tolerant Trpělivý

Autor: Kessa Muž

Založeno: 27.04.2007, 07:13
Odpovědí: 0

Úvodem chci říct, že si vážím práce každého, kdo se snaží ji dělat pořádně, věnuje ji čas v podobě získávání informací, aby výsledek byl co nejrelevantnější, a v neposlední řadě má prokazatelný fištron tuto práci vykonávat kvalitně. A to je přesně případ Vlastimila Krále.

Na druhou stranu je doslova otřesné, čím se zprávy na serveru Mujmac.cz v poslední době zabývají. Zajímalo by mě, zda by měla redakce odvahu uveřejnit na stránkách anketu, koho ze čtenářů zajímají finanční výsledky, zprávičky o iPhone či atendování opcí. Ano: toto je výzva k takové anketě.

Uvědomujete si, že vás čtou či četli především lidé, kteří žiji svými dny běžného mekovského středoevropana, a v hledáčku jejich zájmů jsou naprosto odlišná témata než podnikoví zákazníci AT&T? V kursu vždy budou články tipu "how to", rady, tipy, fígle, triky, recenze, anonce, utility a v žádném případě mě neuspokojí často slyšený argument, o "okurkové sezóně" či "tichu po pěšině". Pokud si myslíte, že všechno už tu bylo, mýlíte se: stačí po tématu sáhnout do fóra nebo na Versiontracker. A při vší úctě k VK - toto téma dát ke zpracování nikoli autorovi-akademikovi, ale autorovi-praktikovi.

N
ikdy nebyl Mujmac tak daleko od svých čtenářů, jako je teď. Nikdy.

Odpovědět na příspěvek

RE: Tak dnes už i já - Tolerant Trpělivý

Autor: makista Muž

Založeno: 27.04.2007, 08:22

jj souhlas anketu chci take, uz je tech blabolu nejak moc a treba o uzitecnejch utilitkach skoro nic...ps respektuji praci redaktoru ale vzdalujete se od ctenare.

Odpovědět na příspěvek

RE: RE: Tak dnes už i já - Tolerant Trpělivý

Autor: Petr Mára Muž

Založeno: 28.04.2007, 11:45

Přátelé, situace je taková, že my, jako národ, pravděpodobně budeme vždycky nespokojení - ať sem píše kdokoliv, vždy se najde skupina čtenářů, která začne volat po změnách. Těch proběhlo několik a dost na to, aby mi bylo jasné, že cokoliv uděláme, výsledek bude stejný. Část uspokojíme, část bude naštvaná, že web není podle jejich představ. Mlčící většina funguje stále a když se podívám na řeč čísel, MujMac má stále rostoucí sledovanost, tudíž bych jako pochybení výběr témat neviděl. Zrovna tak styl a psaní pana Krále. Ukažte mi na českém internetu někoho, kdo dokáže podobným způsobem psát o novinkách kolem Apple? Kolik z vás dokáže místo "remcání pod článkem" (tento příspěvek není určen konkrétně nikomu z vás, ale těm agresivnějším) sednout k počítači, zamyslet se, něco napsat? Kolik slibů od českých Mac uživatelů jsem již slyšel na téma "já něco napíšu"? Je potřeba si uvědomit, že česká komunita je dost malá na to, aby nebylo jednoduché sehnat kvalitní redaktory, kteří rozumí svému oboru a jsou schopni o něm napsat a dodržet slib. Pan Král je v tomto směru světlá vyjímka a nic než pár negativních reakci nenasvědčuje tomu, že bychom tento koncept měli měnit.

Pokud někdo z vás dokáže tuto práci dělat lépe, lépe psát, investovat svůj čas a podobně, můj email zde na webu najdete a není nic jednoduššího než mi napsat a začít spolupracovat.

Z mé strany se budu snažit, aby na MM bylo více prakticky zaměřených článků, ale zprávy od pana Krále zde budou stále. Hezký den. Petr Mára.

Odpovědět na příspěvek

RE: RE: RE: Tak dnes už i já - Tolerant Trpělivý

Autor: Kessa Muž

Založeno: 28.04.2007, 23:06

Pane Máro, jsem rád, že jste se ozval přímo vy. Pokud zopakujeme známá fakta, pak nikdo nezpochybňuje schopnost Vlastimila Krále psát články poutavým a živým jazykem. Naopak, je-li zajímavé téma, články pana Krále si přečtu vždycky s velkou chutí a věřte mi že oceňuji i jeho styl. Čili ještě jednou opakuji, že můj příspěvek vůbec nesměřoval proti V. Královi.

Problém je volba témat - jsou opravdu příliš daleko od "praxe". Možná tak daleko, že si Můj Mac již žije na své vlastní planetě a ještě to nevidí...

Dám takové podivné, ale snad názorné srovnání: pokud se majitelé severu MojeFabia.cz doteď dozvídali informace o svých autech, tedy o něčem, co většinu z nich doprovází každý den, těžko asi přijmou fakt, že nyní se "jejich" server Moje Fabia zabývá tím, jak si vede na akciových trzích Ferdinand Piëch, co požadují škodováčtí odboráři nebo že v Itálii byl otevřen nový autosalon Škoda.

Chápete...?

Odpovědět na příspěvek

RE: Tak dnes už i já - Tolerant Trpělivý

Autor: miro novak Muž

Založeno: 27.04.2007, 08:45

Pripajam sa aj ja k ziadosti k oficialnej ankete. Ale uplne z ineho pohladu. A pridam dalsi navrh k clankom "how to": Ako spravne citat clanky, ako spravne necitat - filtrovat clanky, ktore ma nezaujimaju, ako spravne pouzivat aspon 5 percent mojej sedej kory, ako nevnucovat ostatnym, co maju citat, co ich ma zaujimat.

Sudruhovia, zhrniem to: Vidim clanok, ktory ma svojim obsahom nezaujima? 1. Necitam ho 2. Nemam hlupe poziadavky na diskriminaciu alebo inak hlupo sa neprejavujem.

Niekoho zaujimaju utilitky, niekoho recenzie, niekoho programovanie, niekoho financne spravy. Taky sme my, obycajni ludia.

Odpovědět na příspěvek

RE: RE: Tak dnes už i já - Tolerant Trpělivý

Autor: Jozo Remen Muž

Založeno: 27.04.2007, 10:30

miro, problem je v tom, ze na MujMacu sa uz ziadne ine clanky ako „Trocha spravicek“ ani nezjavuju. Ziadne tipy ako co pouzivat, ziadne clanky o zaujimavych aplikaciach (absolutne minimum 1,2x do mesiaca), proste nic take. Jednoducho spravicky spravicky spravicky ktore si dnes uz fakticky kazdy aj s pasivnou znalostou anglictiny precita v nadpise RSS.

A tie titulky k tym „spravickam“. Bolo vycitane, ze su kratke a nevystizne, teraz je to titulok na 4-5 riadkov. To skutocne treba dat nieco ako „Nekolik poznamek k iPhone: AT&T hodla nabizet iPhone podnikovym zakaznikum, zajem o iPhone dale trva atd.“.

Nestacilo by nieco ako: iPhone pre podnikovych zakanikov?

Nechcem posobit ako vecny kritik a urcite je fajn, ze sa daco na MujMacu zjavuje ale kazdy den informovat aj o uprdnuti Jobsa 5 vetovym titulkom a clankom na 5 stran… A potom tu nie je ZIADNY iny obsah. Nic relevantne. Preco nebola ziadna sprava o hacknuti Macbook Pro a aspon prevzaty rozhovor s clovekom, ktory to spravil? Kde su nejake informacie o Adobe CS3, novom CSSEdit a tipy pre Mac OS X? To uz skutocne zijeme iba bulvarom?

Odpovědět na příspěvek

RE: RE: Tak dnes už i já - Tolerant Trpělivý

Autor: miro novak Muž

Založeno: 27.04.2007, 12:25

Oooops.
Taki sme my, obycajni ludia.

Takto mala zniet spisovne moja posledna veta.

Zo siestich prispievatelov traja su za tento obsah, traja nie. Celkom pekny pomer. Len tak dalej, pan Kral.

Odpovědět na příspěvek

RE: Tak dnes už i já - Tolerant Trpělivý

Autor: DK Muž

Založeno: 27.04.2007, 10:04

No vida, a zrovna mě tyhle zprávy docela zajímají...

Odpovědět na příspěvek

RE: Tak dnes už i já - Tolerant Trpělivý

Autor: dr. Avalanche Muž

Založeno: 27.04.2007, 10:39

A co ti brani takovy clanek napsat a poslat do redakce Muj mac? Nebo si zaloz svuj blog delej to lepe.

Ono asi nebude snadne takove odborniky/praktiky, kteri navic vladnou slohem, nalezt. Navic co si pamatuju, tak kdyz sem prispival svymi vybornymi clanky Ondra Cada vsichni remcali, ze jsou nezajimave a prilis odborne.

Zacina mi to cechackovske chytraceni-remcani silne lezt krkem.

Krom toho je dobre vedet jak si firma vyrabejici me oblibene produkty stoji a co se kolem ni deje.

Odpovědět na příspěvek

RE: Tak dnes už i já - Tolerant Trpělivý

Autor: F6 Muž

Založeno: 27.04.2007, 13:35

Diky, mam v posledni dobe uplne stejny pocit. Clanky VK jsou prilis dlouhe, bez grafiky, velmi casto tematicky naprosto nezajimave. Navic nechapu proc od jiste doby opatruje kazdy titulek extra datumem v zavorkach. Vazim si pana Krale jakozto redaktora, ale trochu to uz prehani. Take me chybi vice recenzi sw nebo clanku jinych redaktoru.

Odpovědět na příspěvek

pro nespokojený

Autor: Vojtin Muž

Založeno: 27.04.2007, 20:14

www.macblog.sk

Odpovědět na příspěvek

RE: Tak dnes už i já - Tolerant Trpělivý

Autor: jouda Muž

Založeno: 28.04.2007, 06:42

Jj. pro mou práci mi finanční výsledky Apple jsou k ničemu, už jsem to tu jednou psal.

Odpovědět na příspěvek

taky si rejpnu,-)

Autor: aplista... Muž

Založeno: 27.04.2007, 15:57
Odpovědí: 0

rad si taky poctu financi vysledky ruzny spekulace atd... ale co me tu vazne chybi jsou clanku typu JAK SI ZPROVOZNIT DOMACI WIFI, TIPY NA DOBRE UTILITKY, NAVODY JAK KOMUNIKUJE MAC S MOBILAMA atd... proste rad si ctu clanky p.Kraleho ale chybi mi tu proste navody, tipy, staci mrknout pro inspiraci do diskuse.Peace,) a ps jsem take pro anketu...

Odpovědět na příspěvek

 

 

Vložit nový příspěvek

Jméno:

Pohlaví:

,

E-mail:

Předmět:

Příspěvek:

 

Kontrola:

Do spodního pole opište z obrázku 5 znaků:

Kód pro ověření

 

 

 

 

Nejčtenější články
Nejlépe hodnocené články
Apple kurzy

 

Přihlášení k mému účtu

Uživatelské jméno:

Heslo: